Cosa sono i futures e come funzionano

I futures sono un investimento sul cambiamento di valore di un asset. Con un contratto futures, l’investitore accetta di acquistare o vendere un’attività a un prezzo prestabilito a una data prestabilita, in maniera vincolante. Storicamente i futures hanno trattato materie prime come il petrolio greggio, l’oro o altri beni materiali. I moderni contratti futures, tuttavia, sono praticamente in grado di coprire qualsiasi asset negoziabile, incluse azioni, obbligazioni e valute criptate.

Si tenga anche conto che il tradizionale contratto futures è un contratto che prevede la consegna fisica. Se dunque si assume una posizione in futures sul petrolio greggio e non vendete né chiudete il contratto, alla data di scadenza possedete migliaia di barili di petrolio in un magazzino. Mentre molti trader si affidano ancora a questo aspetto del mercato dei futures, la crescita delle materie prime come veicolo finanziario ha visto i contratti diversificarsi anche in transazioni interamente in contanti.

La struttura di un contratto a termine comporta la presenza di alcuni elementi come:

  • posizione long o short: il contratto future specifica o che acquisterete l’attività, ovvero prendendo una “posizione long”, o che venderete l’attività, assumendo una “posizione short”. In un contratto di posizione lunga, l’altra parte si impegna ad acquistare e poi a vendervi l’attività. In un contratto con posizione corta, l’utente accetta di acquistare e poi vendere all’altra parte l’attività:
  • strike price: è il prezzo al quale acquisterete il bene o il prezzo per il quale lo venderete;
  • data di scadenza: la data in cui questa operazione futura avrà luogo (da cui il termine “contratto a termine”);
  • asset e quantità: il bene che stai negoziando e quanto di esso comprerai o venderai. A seconda della natura dell’asset, questa sezione potrebbe anche specificare la qualità, il grado o altri dettagli;
  • liquidazione fisica o in contanti: un regolamento fisico comporta l’effettiva consegna del bene. Alla data di scadenza, a meno che non si cessi il contratto, si riceverà il bene o ci si aspetta che lo si acquisti e lo si venda. Un regolamento in contanti (o finanziario) non prevede la consegna fisica. Specifica invece che alla scadenza le parti si scambieranno il valore in contanti del contratto.

Valore di un contratto a termine

Il valore di un contratto future è nella differenza tra il prezzo di negoziazione di una merce e il suo prezzo d’esercizio alla data di scadenza. Un trader long vuole che il bene aumenti di valore entro la data di scadenza in modo da poterlo acquistare a un prezzo inferiore al suo valore. Un trader corto vuole che l’asset diminuisca di valore in modo da poterlo vendere a un prezzo superiore al suo valore. Un’operazione di successo, in cui il vostro contratto è redditizio, si chiama “in the money”. Uno in cui il contratto non è redditizio si chiama “out of the money”.

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